¿Qué es una cartera?
Una cartera es una colección de inversiones financieras como acciones, bonos, materias primas, efectivo y equivalentes de efectivo, incluyendo fondos cerrados y fondos cotizados (ETFs). La gente suele creer que las acciones, los bonos y el efectivo constituyen el núcleo de una cartera. Aunque a menudo es así, no tiene por qué ser la norma. Una cartera puede contener una amplia gama de activos, incluyendo bienes raíces, arte e inversiones privadas.
Usted puede optar por mantener y gestionar su cartera usted mismo, o puede permitir que un gestor de dinero, un asesor financiero u otro profesional de las finanzas gestione su cartera.
Los puntos clave
- Una cartera es una colección de inversiones financieras como acciones, bonos, materias primas, efectivo y equivalentes de efectivo, así como sus equivalentes en fondos.
- Las acciones y los bonos se consideran generalmente los elementos básicos de una cartera, aunque se puede hacer crecer una cartera con muchos tipos diferentes de activos, incluidos los bienes inmuebles, el oro, las pinturas y otros objetos de arte de colección.
- La diversificación es un concepto clave en la gestión de carteras.
- La tolerancia al riesgo de una persona, sus objetivos de inversión y su horizonte temporal son factores críticos a la hora de montar y ajustar una cartera de inversión.
Entendiendo las carteras
Uno de los conceptos clave en la gestión de carteras es la sabiduría de la diversificación, que simplemente significa no poner todos los huevos en la misma cesta. La diversificación trata de reducir el riesgo asignando las inversiones entre varios instrumentos financieros, industrias y otras categorías. Su objetivo es maximizar el rendimiento invirtiendo en diferentes áreas que reaccionarían de forma diferente ante el mismo evento. Hay muchas formas de diversificar. La forma en que decida hacerlo depende de usted. Sus objetivos para el futuro, su apetito por el riesgo y su personalidad son factores que influyen a la hora de decidir cómo construir su cartera.
Gestión de una cartera
Puede pensar en una cartera de inversión como un pastel que se ha dividido en trozos de distintos tamaños en forma de cuña, cada uno de los cuales representa una clase de activos y/o un tipo de inversión diferente. El objetivo de los inversores es construir una cartera bien diversificada para lograr una asignación de la cartera de riesgo-rentabilidad que sea apropiada para su nivel de tolerancia al riesgo. Aunque las acciones, los bonos y el dinero en efectivo se consideran generalmente como los elementos básicos de una cartera, usted puede hacer crecer una cartera con muchos tipos diferentes de activos, incluyendo bienes raíces, acciones de oro, varios tipos de bonos, pinturas y otras piezas de arte de colección.
La asignación de cartera de ejemplo que se muestra arriba es para un inversor con una baja tolerancia al riesgo. En general, una estrategia conservadora trata de proteger el valor de una cartera invirtiendo en valores de menor riesgo. En el ejemplo, verá que un 50% se asigna a bonos, que podrían contener bonos corporativos de alta calidad y bonos del Estado, incluidos los municipales (munis).
La asignación de acciones del 20% podría incluir acciones de primera clase o de gran capitalización, y el 30% de las inversiones a corto plazo podría incluir efectivo, certificados de depósito (CD) y cuentas de ahorro de alto rendimiento.
La mayoría de los profesionales de la inversión coinciden en que, aunque no garantiza que no se produzcan pérdidas, la diversificación es un componente clave para alcanzar los objetivos financieros a largo plazo y minimizar el riesgo.
Tipos de carteras
Puede haber tantos tipos de carteras y estrategias de cartera como inversores y gestores de dinero. También puede optar por tener varias carteras, cuyo contenido podría reflejar una estrategia o un escenario de inversión diferente, estructurado para una necesidad diferente.
Una cartera híbrida
El enfoque de la cartera híbrida diversifica entre las clases de activos. La construcción de una cartera híbrida requiere tomar posiciones tanto en acciones como en bonos, materias primas, bienes raíces e incluso arte. Por lo general, una cartera híbrida implica proporciones relativamente fijas de acciones, bonos e inversiones alternativas. Esto es beneficioso, porque históricamente, las acciones, los bonos y las alternativas han mostrado correlaciones menos que perfectas entre sí.
Una inversión de cartera
Cuando se utiliza una cartera con fines de inversión, se espera que la acción, el bono u otro activo financiero obtenga un rendimiento o aumente su valor con el tiempo, o ambos. Una inversión en cartera puede ser estratégica, en la que se compran activos financieros con la intención de conservarlos durante mucho tiempo, o táctica, en la que se compran y venden activamente los activos con la esperanza de obtener ganancias a corto plazo.
Una cartera agresiva centrada en la renta variable
Los activos subyacentes de una cartera agresiva suelen asumir grandes riesgos en busca de grandes rendimientos. Los inversores agresivos buscan empresas que estén en las primeras fases de su crecimiento y tengan una propuesta de valor única. La mayoría de ellas aún no son nombres comunes de la casa.
Una cartera defensiva centrada en la renta variable
Una cartera que sea defensiva tendería a centrarse en productos básicos de consumo que sean impermeables a las caídas. Los valores defensivos funcionan bien tanto en los malos tiempos como en los buenos. No importa lo mal que esté la economía en un momento dado, las empresas que fabrican productos esenciales para la vida cotidiana sobrevivirán.
Una cartera de acciones centrada en los ingresos
Este tipo de cartera obtiene dinero de las acciones que pagan dividendos o de otros tipos de distribuciones a las partes interesadas. Algunos de los valores de la cartera de ingresos también podrían encajar en la cartera defensiva, pero aquí se seleccionan principalmente por sus altos rendimientos. Una cartera de ingresos debe generar un flujo de caja positivo. Los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) son ejemplos de inversiones que producen ingresos.
Una cartera especulativa centrada en la renta variable
Una cartera especulativa es mejor para los inversores que tienen un alto nivel de tolerancia al riesgo. Los juegos especulativos podrían incluir ofertas públicas iniciales (OPI) o acciones que se rumorea que son objetivos de adquisición. Las empresas tecnológicas o sanitarias en proceso de desarrollo de un único producto rompedor también entrarían en esta categoría.
Impacto de la tolerancia al riesgo en las asignaciones de la cartera
Aunque un asesor financiero puede crear un modelo de cartera genérico para un individuo, la tolerancia al riesgo de un inversor debería reflejar de forma significativa el contenido de la cartera.
En cambio, un inversor con tolerancia al riesgo podría añadir algunos valores de crecimiento de pequeña capitalización a una posición agresiva de valores de crecimiento de gran capitalización, asumir cierta exposición a bonos de alto rendimiento y buscar oportunidades de inversión inmobiliaria, internacional y alternativa para su cartera. En general, un inversor debería minimizar la exposición a valores o clases de activos cuya volatilidad le incomode.
Impacto del horizonte temporal en las asignaciones de la cartera
De forma similar a la tolerancia al riesgo, los inversores deberían considerar el tiempo que tienen para invertir cuando construyen una cartera. En general, los inversores deberían ir avanzando hacia una asignación de activos conservadora a medida que se acerca la fecha de su objetivo, para proteger las ganancias de la cartera hasta ese momento.
Por ejemplo, un inversor conservador podría favorecer una cartera con acciones de valor de gran capitalización, fondos de índice de mercado de base amplia, bonos con grado de inversión y una posición en equivalentes de efectivo líquidos y de alto grado.
Tomemos, por ejemplo, un inversor que ahorra para la jubilación y que planea dejar la fuerza de trabajo en cinco años. Incluso si ese inversor se siente cómodo invirtiendo en acciones y valores más arriesgados, podría querer invertir una mayor parte de la cartera en activos más conservadores, como bonos y efectivo, para ayudar a proteger lo que ya se ha ahorrado. Por el contrario, una persona que acaba de entrar en el mercado laboral puede querer invertir toda su cartera en acciones, ya que puede tener décadas para invertir y la capacidad de aguantar parte de la volatilidad del mercado a corto plazo.