Retorno sobre el capital común

El retorno sobre el capital común es un ratio de rentabilidad que mide los dólares de ingresos netos disponibles para distribuir a los accionistas comunes por cada dólar de valor contable promedio de la inversión de los accionistas comunes. Los ingresos netos atribuibles a los accionistas comunes son iguales a los ingresos netos menos los dividendos preferentes, mientras que el capital común es igual al total de los fondos propios menos las acciones preferentes.

La rentabilidad sobre el capital común es diferente de la rentabilidad sobre el capital (total), ya que mide la rentabilidad sobre el capital común solamente, en lugar de la rentabilidad sobre el capital preferente y el capital común.

Fórmula

$ \text{Retorno sobre el capital común} \text= \frac{text{ingresos netos}} – \text{dividendos preferentes}}{text{promedio del capital común}} $

$ \text{{Patrimonio Común Medio}} \N – \N – frac {texto{inicial} + \text{final del patrimonio común}}{text{2}} $

$ \text{{Capital Común}} \text= \text{Patrimonio neto} – \text{Acciones preferentes} $

Ejemplo

Calcule y analice la rentabilidad de los fondos propios y la rentabilidad de los fondos comunes de JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) para el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2012:

Solución

Patrimonio ordinario medio a 31 de diciembre de 2012
= (204.069 – 9.058 + 183.573 – 7,800) ÷ 2
= 185.392 millones de dólares

Patrimonio neto medio
= (204.069+183.573) ÷ 2
= 193.821 millones de dólares

Rentabilidad del patrimonio
= 19.877 millones de dólares/193.821 millones de dólares
= 10.26%

Rendimiento sobre el capital común
= ($19,877 – $2,309) ÷ $185,392
= 9.48%

Dice que el rendimiento para los accionistas comunes es de 9.48% sobre su inversión. La rentabilidad sobre el patrimonio total es mayor que la rentabilidad sobre el patrimonio común, lo que significa que la rentabilidad para los accionistas preferentes, etc. debe haber sido mayor que la rentabilidad para los accionistas comunes.

Por Obaidullah Jan, ACA, CFA y modificado por última vez el 15 de mayo de 2018
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