Earnings Per Share (EPS)

Che cos’è l’utile per azione?

L’utile per azione può essere definito come la quota di profitto di una società che viene distribuita ad ogni azione. Inoltre, è considerato un parametro finanziario significativo in quanto aiuta a misurare la salute finanziaria di una società. Per elaborare, un EPS più alto riflette una maggiore redditività dell’azienda e delle sue imprese in generale.

Come si calcola l’EPS?

In poche parole, la formula dell’EPS è –

EPS = (Reddito netto – Dividendi privilegiati)/ Azioni ordinarie in circolazione a fine periodo

Per esempio, un’azienda, XYZ, si ritrova con un reddito netto di 10 lakh e deve anche pagare Rs. 2 lakh come dividendi privilegiati e ha Rs. 4 lakh di azioni comuni in circolazione (media ponderata) al periodo corrente.

Quindi, l’EPS di XYZ Company come formula di guadagno per azione sarebbe –

= Rs. (10.00.000 – 2.00.000)/ 4.00.000

= Rs. 2 per azione

Di solito, lo stato patrimoniale della società e il suo conto economico vengono utilizzati per il calcolo dell’EPS. Inoltre, si raccomanda spesso di optare per il numero medio ponderato di azioni ordinarie poiché il numero di azioni può variare in un dato periodo.

In particolare, i dividendi guadagnati sia sulle azioni privilegiate cumulative che su quelle non cumulative tendono a influenzare diversamente l’EPS risultante.

Per esempio, per calcolare l’EPS corrente, i dividendi sulle azioni privilegiate cumulative per il periodo corrente sono sottratti dal reddito netto. Il passo viene seguito anche quando il dividendo non è stato dichiarato in un dato anno. D’altra parte, i dividendi non vengono generalmente dedotti dal reddito netto dell’anno corrente a meno che non siano stati dichiarati dalla direzione.

Siccome il rapporto EPS tende a dipendere dal tipo di guadagni che sono stati usati per ottenerlo, è vitale ottenere familiarità con essi in generale.

Tipi di guadagni per azione

Ci sono diverse varianti di EPS, e ognuna di esse tende a significare un aspetto diverso di questo parametro finanziario. È perché, in base all’uso dell’EPS, le azioni di una società sembrano essere sottovalutate o sopravvalutate.

Generalmente, l’EPS è diviso in 3 grandi categorie, cioè –

1. Trailing EPS: Si basa interamente sulle cifre dell’anno precedente.
2. EPS corrente: Principalmente basato sulle proiezioni attuali e sulle cifre disponibili.
3. Forward EPS: Dipende dalle proiezioni future anticipate e dalle cifre stimate.

Per cominciare, ci sono 5 tipi di esempio di utili per azione –

• Reported EPS o GAAP EPS

Questa variazione si ottiene usando i principi contabili generalmente accettati e viene divulgata nei documenti della SEC. Tuttavia, i guadagni di una società possono essere distorti dai GAAP. Per elaborare, il reddito generato attraverso la vendita una tantum di macchinari se trattato come reddito operativo secondo i GAAP potrebbe far salire l’EPS. Allo stesso modo, se le imprese decidono di trattare le spese regolari significative come una spesa insolita, aumenterebbe direttamente i guadagni per azione artificialmente.

• Ongoing EPS o Pro Forma EPS

Anche noto come Pro forma EPS, questa variazione si basa sul reddito netto ordinario e tende ad escludere tutto ciò che può essere generalmente passato come un evento insolito una tantum. Tipicamente, aiuta a scoprire il reddito anticipato dalle iniziative di core business, ma non aiuta nemmeno a proiettare un record che metta in evidenza i guadagni reali dell’azienda.

In particolare, la parola proforma significa che certi presupposti sono stati fatti durante il calcolo. Per esempio, certe entrate o spese che sono state usate per calcolare i guadagni riportati sono escluse in questa variazione EPS.

• Retained EPS

Significa la quantità di profitto che una società decide di trattenere invece di distribuire ai suoi azionisti come dividendi. Gli imprenditori possono scegliere di usare gli utili trattenuti per pagare i debiti esistenti, per scopi di espansione o possono tenerli come riserva per soddisfare le esigenze future.

Di solito, i profitti che non vengono utilizzati in un dato periodo vengono aggiunti agli utili netti per il periodo contabile successivo. Questo aiuta ad ottenere i guadagni aggregati per quel periodo. Generalmente, tali guadagni sono indicati sotto l’intestazione del patrimonio netto in uno stato patrimoniale.

I guadagni trattenuti per azione sono calcolati aggiungendo i guadagni netti ai guadagni trattenuti correnti e poi sottraendo il dividendo totale pagato da esso. Infine, il resto è diviso per il numero totale di azioni in circolazione

Pertanto, il calcolo dell’EPS trattenuto è completato usando questa formula –

EPS trattenuto = (guadagni netti + guadagni trattenuti correnti) – diviso pagato/numero totale di azioni in circolazione

Conversamente, se i guadagni trattenuti sono di valore negativo, è sottratto dai guadagni netti del periodo contabile seguente.

Cash EPS

È una delle variazioni essenziali dell’EPS in quanto aiuta a farsi un’idea migliore della situazione finanziaria di una società. È perché il Cash EPS indica l’esatta quantità di denaro guadagnato. Inoltre, a differenza del reddito netto, è abbastanza difficile manipolare questa variazione dei guadagni per azione.

Inoltre, può essere espresso come

Cash EPS = Operating Cash Flow/Diluted Shares Outstanding

Book Value EPS

Anche nota come Carrying value per share, questa variazione EPS permette agli individui di calcolare l’importo aggregato del patrimonio netto aziendale in ogni azione. Inoltre, è utile per stimare il valore delle azioni di una società nel caso in cui debba essere liquidata. Di solito, è considerato una rappresentazione statica della performance di un’azienda in quanto si concentra principalmente sul bilancio.

La tabella sottostante offre una panoramica dei diversi tipi di EPS –

EPS Variazioni	Calcoli
EPS riportato o GAAP EPS	Calcolato secondo i principi contabili generalmente accettati.
EPS in corso o EPS Pro Forma	Non include un insolito reddito una tantum di un soggetto nel reddito netto.
EPS trattenuto	Somma dei guadagni netti e dei guadagni correnti trattenuti viene sottratto dal diviso pagato. Il risultato è ulteriormente diviso per il numero totale di azioni in circolazione.
	Cash EPS	Il totale del contante operativo è diviso per le azioni diluite in circolazione.
	Book Value EPS	Prendete in considerazione il bilancio corrente per calcolare l’EPS.

Importanza degli utili per azione

Le seguenti indicazioni evidenziano quanto sia importante l’utile per azione quando si tratta di misurare la redditività e la situazione finanziaria di una società. Per elaborare, un EPS più alto indica uno stato redditizio, che a sua volta, suggerisce che l’azienda può aumentare il pagamento dei dividendi nel tempo.

Inoltre, aiuta a confrontare le prestazioni delle aziende promettenti per aiutare a scegliere l’opzione di investimento più adatta.

Similmente, con l’aiuto degli investitori EPS e altri metodi finanziari, si può determinare il valore delle azioni esistenti e previste di un’azienda. Inoltre, aiuta ad analizzare se il suo prezzo delle azioni è valutato secondo la sua performance di mercato. Per esempio, gli investitori usano il Price Earnings Ratio insieme al Price Earnings Ratio per misurare lo stesso. Nella formula prezzo guadagni (P/E), ‘E’ sta per guadagni, che è calcolata con l’aiuto della formula EPS.

L’EPS non solo aiuta a misurare la situazione finanziaria attuale di una società, ma aiuta anche a tracciare le sue performance passate. Per esempio, una società con un EPS in costante aumento è spesso considerata un’opzione di investimento affidabile. Allo stesso modo, le aziende con EPS vacillante o irregolare non sono di solito preferite dagli investitori esperti.

Limitazioni degli utili per azione

Anche se gli utili per azione sono considerati un potente strumento finanziario, devono ricordare che EPS ha la sua parte di svantaggi.

L’elenco che segue mette in evidenza alcune delle sue limitazioni che devono essere ricordate sia dagli investitori che dagli imprenditori –

1. La maggior parte degli imprenditori tende a manipolare l’EPS frequentemente per proiettare la loro impresa come redditizia. Tuttavia, la maggior parte di questi tentativi sono fatti per il breve termine, il che spesso ostacola l’immagine e la redditività di un’impresa a lungo termine.
2. Poiché l’EPS non considera l’inflazione, la crescita indicata da esso potrebbe non essere accurata in primo luogo. Per esempio, con l’inflazione, aumenta anche il prezzo complessivo di beni e servizi. Questo, a sua volta, proietta un valore EPS fuorviante se l’impresa non riesce ad acquistare o vendere più beni rispetto a un anno fa.
3. Il flusso di cassa è un aspetto importante quando si tratta di misurare la capacità di una società di rimborsare il suo debito. Tuttavia, il flusso di cassa non è preso in considerazione nel calcolo dell’EPS, il che significa che un EPS elevato può ancora rivelarsi inefficace per misurare la solvibilità di una società.

Quindi, prima di giudicare il merito di una società come opzione di investimento, gli investitori dovrebbero controllare anche altri fattori importanti. Infatti, dovrebbero allineare l’Earnings per Share con altri parametri finanziari per farsi un’idea corretta della portata complessiva, della redditività e della performance di mercato di un’impresa commerciale.

FAQs

• Come si calcola l’EPS non diluito?

L’EPS non diluito è calcolato usando questa formula,

EPS non diluito= Reddito netto/Azioni correnti in circolazione

• Come si calcola l’EPS diluito?

L’EPS diluito è calcolato usando questa formula,

Diluted EPS = Net Income/Current Shares Outstanding + Exercisable Rights on New Shares

• Quali sono i componenti di un’equazione EPS?

Queste sono le componenti del calcolo dell’EPS –

1. Reddito netto
2. Diritti esercitabili su nuove azioni
3. Azioni correnti in circolazione