世界銀行
世界銀行は、国際金融機関であり、国連の開発グループの一員でもあります。 世界銀行は、1944年にアメリカのブレトン・ウッズで単一の機関として設立されました。 世界銀行の設立には、米国と英国の政府が積極的な役割を果たしました。 世界銀行のアイデアは、ジョン・メイナード・ケインズとハリー・ホワイトによって考案された。 第2次世界大戦中、ヨーロッパのビジネスクラスは、ナチスを支持するか、ナチスから逃れることを余儀なくされていた。 社会主義者や共産主義者は、ナチスの抵抗勢力のリーダーと見られていたので、高い信頼性を持っていた。 西ヨーロッパで左派が権力を握るのを防ぐためには、アメリカとイギリスがヨーロッパのビジネスクラスを権力の座に復帰させることが重要でした。 そのためには、民間企業の発展に有利な政策を推進する強力な機関を設立する必要がありました。
ところで、44カ国の代表者が集まり、国際復興開発銀行（IBRD）と国際通貨基金（IMF）の設立が決定された。 これを「ブレトン姉妹・双子」と呼んでいる。 IMFは、為替規制を緩和することで国際貿易を円滑にし、IMFが保有する資金を使って各国の国際収支危機を解決することを目的に設立された。IBRDは、道路、鉄道、ダムなどのインフラを整備し、長期的な経済発展のために各国政府に資金を貸し付けることを目的としていた。
IBRDが正式に業務を開始したのは1946年で、1947年にフランスに対して2億5,000万ドルの融資を行ったのが最初でした。
IBRDは、1946年に正式に業務を開始し、1947年にフランスに対して2億5千万ドルの融資を行いました。 この融資の前提条件として、フランスはバランスのとれた予算を作成し、他の政府よりも優先的に返済することに同意しなければならなかった。 また、フランス政府は、融資が承認される前に、共産党に関係するメンバーを排除するよう求められた。 また、ルクセンブルグ、デンマーク、スウェーデンにも融資が行われた。 世界銀行は、戦後の復興のために5億ドル（現在の貨幣価値で52億ドル）近くの融資を行いました。 世界銀行は、最初の数回の融資に基づいて方針を決定しました。融資は常に銀行の借入コストに関連した金利で行われ、資金は目的のプロジェクトのみに使われ、貿易赤字を補うために使われることはありません。
1948年4月、ハリー・トルーマン大統領は、ヨーロッパ諸国の復興を支援するために130億ドル（現在の貨幣価値で1480億ドル）を拠出するマーシャル計画を承認しました。 これにより、ヨーロッパ諸国は他の資金源を利用できるようになりました。 このような競争に直面して、世界銀行はその焦点を発展途上国に移し始めた。 世界銀行の傘下には、さまざまな機関が設立され、それぞれが連携して活動しているが、その目的は微妙に異なり、法人としても別個のものとなっている。 1960年には、最貧国に高利の融資を行う国際開発協会（IDA）が設立されました。 IDAの融資を受けた国は、10年間の猶予期間の後、融資を返済しなければならない。 返済期間は通常約40年です。 これらの融資はソフトローンと呼ばれています。 IDAとIBRDは現在、世界銀行と呼ばれており、これらは国際金融公社（IFC）、国際投資紛争解決センター（ICSID）、多国間投資保証機関（MIGA）を含む世界銀行グループ5機関の一部となっています。 1956年に設立されたIFCは、主権者の保証を得た上で、国家の民間部門に融資を行っています。 1966年に設立されたICSIDは、各国の投資紛争を仲裁する機関で、これまでに283件の紛争を解決しています。 また、1988年に設立されたMIGAは、新興国への投資を促進するために、非商業的なリスクから投資家を守るための保証を提供しています。
世界銀行の優先事項は時代とともに進化しており、それは融資にも見られます。
世界銀行の優先事項は時代とともに変化し、それは融資にも表れています。 1950年代から1960年代にかけては、産業やインフラへの投資がポートフォリオの大半を占めていました。 1970年代、世銀は貧困削減のために、より直接的な方法を用いました。 1980年代には、構造調整に力を入れました。 1990年代から2000年代にかけては、持続可能な開発が重要視されました。 現在の融資は、国別パートナーシップの枠組みと、世銀が特定した11の広範なテーマ（農村開発、人間開発、環境管理など）に沿ったプロジェクトに基づいて行われています。 世界銀行グループは、設立以来、1兆6700億ドルの累積コミットメントと、35カ国に対する1500億ドルの融資残高を有しています。 現在、年間約600億ドルのコミットメントを行っています。 同行は国ごとに集中度の制限を設けている。 インドは単一の債務者に対するエクスポージャーの上限が最も高く、200億ドルとなっています。 175億ドルを超える融資には、50ベーシスポイントの追加料金が課せられます。 当行では、どの国に対するローンも償却したことはありません。 顧客が当行のステークホルダーでもあることが、ローン返済の動機付けになっている。 ローンの利息や元金の支払いをリスケジュールしないのが慣行となっている。 銀行は、ある国が債務を期限内に支払えない場合、融資の承認と支払いを凍結する方針をとっている。 銀行は、IBRDを通じた融資に対し、年間25億ドルに上る管理費を賄うため、コストの1％を徴収しています。 同行は商業組織であり、その事業規模からするとわずかな利益しか上げていない。 過去10年間の利益は6億〜1億1000万ドル程度である。
世界銀行が選定するプロジェクトは、世界中の資本市場から集められた資金で賄われています。 世界銀行は、毎年250億から350億ドルを債券で調達しています。 1回の債券発行で20億〜40億ドルの資金を調達し、償還期間は2年〜30年です。 クーポン支払いは固定で、毎月または半年ごとに行われます。 世界銀行はグリーンボンドも発行しており、調達した資金はクリーンテクノロジーや気候変動関連の活動にのみ使用されます。 世界銀行が発行する債券は、50年以上にわたってAAAの格付けを受けています。 世界銀行の債券は、50年以上にわたってAAAの格付けを受けています。AAAの格付けにより、低金利での借入が可能となり、開発途上国に安価な資金を提供することができます。また、世界銀行の債券は、世界で最も安全な金融商品のひとつです。 同行は非常に保守的な組織で、ギアリング比率は最大で1:1となっています。 これまでのところ、法定の貸出限度額である2,600億ドルに対して、0.59ドルしか発行していません。 銀行は、払込資本と準備金から410億ドル、加盟国の呼び出し可能資本から2,190億ドルを引き出すことができます。 呼び出し可能な資本とは、加盟国が銀行に借りている金額であるが、銀行から求められた場合にのみ提供する必要がある。
世銀に加盟している188の国は、すべて総務会に代表されています。 総務会は世銀の最終的な政策決定者です。 各国は理事会に1名の総裁と1名の補欠総裁を任命します。 総裁は通常、各国の財務大臣や中央銀行のトップが務めます。 各知事の議決権は、その国の財政貢献度に相当します。 総裁は年に一度、世界銀行グループと国際通貨基金の理事会の年次総会で会合を開きます。 この会議は、3年に1度、ワシントンで2回、加盟国で1回開催されます。 これらの会議には1万人近くの招待客が出席し、世界的な協力と意見交換の場となっています。 5大株主がそれぞれエグゼクティブ・ディレクターを任命し、残りの国は共通のエグゼクティブ・ディレクターを選出します。 合計25名の執行役員が選ばれ、取締役会を構成する。 彼らは銀行の現場で働き、週2回の会議で銀行の事業、政策、行政予算、国別支援戦略を監督します。 銀行の総裁は、取締役会によって選出され、5年の任期で更新され、銀行の業務全般に責任を負います。
世界の開発資金の主要な供給源としての世界銀行の地位は、現在、2つの主な要因によって危うくなっています。1つは、融資の前提条件として設定された政策措置が顧客国を苦しめることを助長するなど、世界銀行自身が生み出した内部問題であり、もう1つは、開発途上国にとって、より簡単にアクセスでき、より大きな価値を持つ代替的な資金源が同時に出現したことです。 世銀の構造調整プログラム（SAP）の成功率は2分の1にも満たない。 不幸にして成功しなかった場合、その結果は悲惨なものとなる。 SAPの下で、タンザニアは子供たちに学費を払わせられました。 その結果、タンザニア全土で就学率が急落しました。 1980年代のアフリカの就学率は60％でした。 90年代に入ると、世銀によるアフリカへの融資（SAPの実施）が増加し、学生の就学率は50％に低下しました。 さらに世銀は、SAPを導入している国に対して、医療や基本的な設備の整備にかける費用を減らさせています。 その結果、貧困のスパイラルが続くことになったのです。 生活水準が下がる一方で、債務残高は増え続けている。 同じく提唱されているグローバル貿易への早期の市場開放は、グローバルな大企業と競争するための資源を持たない地元企業を死に至らしめ、経済的ショックをもたらします。 実証的研究は、世界銀行のSAPが機能していないという結論を支持しており、再犯率の高さや他の資本フローに対する触媒効果の小ささを挙げている。 また、一部の融資に対して異常に高い金利を要求しており（アンゴラ22％、ブラジル44％、コンゴ56％、ガンビア28％、マダガスカル60％）、すでに財政的なストレスを抱えている国に負担をかけている。 同行は、世界的な通貨の流れを促進する存在というよりは、国際的な通貨の流れをコントロールする存在という評価を得ており、特定の強国の意向を受けて、その支配力を利用して国を助けたり、傷つけたりすることが多い。 銀行の従業員を対象とした調査では、自分たちが何を目指しているのかが見えてこない組織となっています。 従業員の60％は、銀行は開発よりも取引を重視していると考えています。
銀行は、銀行よりもはるかに大きな規模に成長した他の資金源の台頭により、その力が低下しています。 銀行の融資額も、ここ数年で実質的に減少しています。 発展途上国では、中国開発銀行（CDB）やブラジル開発銀行（BNDES）などの地域開発銀行や、送金やFDIを通じた資金調達が増えています。 2011年のCDBの融資残高は8,860億ドルで、IBRDの融資残高は1,360億ドルにとどまっています。 BRICSの開発銀行である新開発銀行（NDB）は、世界銀行に対するBRICS諸国の不満を反映したものです。 NDBは、世界銀行とは異なり、各加盟国に1票の投票権が与えられており、どの国も拒否権を持っていません。 NDBは、1,000億ドルの初期資本と1,000億ドル相当の通貨プールで設立され、年間340億ドルの融資限度額が認められています。 現在、NDBは世界銀行に対抗するには規模が小さすぎますが、時間が経てば新しいメンバーが加わることで状況は変わるでしょう。 発展途上国への送金は世界銀行の融資額の13倍、FDIは世界銀行の融資額の22倍となっています。
事実上、世界は現在、資本の入手可能性自体が問題ではなく、むしろ条件の有利さが国の借り入れを決定する段階に入っています。 世界銀行は、変化した世界経済環境に迅速に適応しなければ、現在の存亡の危機を長引かせ、無用の長物となる危険性があります。 政策の立案と実行に変化をもたらし、国際社会の代表性を高め、すべての利害関係者に配慮することは、世界銀行が世界に前向きな変化をもたらす真の可能性を実現するために大いに役立つでしょう。
http://www.iie.com/publications/papers/paper.cfm?ResearchID=403
https://openknowledge.worldbank.org/
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http://www.bicusa.org/wp-content/uploads/2014/07/Some-Evolving-Trends-at-the-World-Bank.pdf
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http://www.globalization101.org/why-is-the-world-bank-controversial/
The World Bank Archives
The World Bank Annual Report, 2014年
世界銀行グループAtoZ
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