Rendimentos por Acção (EPS)

O que é o Resultado por Acção?

O Resultado por Acção pode ser definido como a parte do lucro de uma empresa que é distribuída a cada acção das acções. Além disso, é considerado como um parâmetro financeiro significativo, pois ajuda a avaliar a saúde financeira de uma empresa. Para elaborar, o EPS mais elevado reflecte uma maior rentabilidade da empresa e dos seus empreendimentos globais.

Como é calculado o EPS?

Em resumo, a fórmula EPS é –

EPS = (Lucro Líquido – Dividendos Preferenciais)/End-of-Period Ordinárias em circulação

Por exemplo, uma empresa, XYZ, fica com um rendimento líquido de Rs. 10 lakh e deve também pagar Rs. 2 lakh como dividendos preferenciais e tem 4 lakh acções ordinárias em circulação (média ponderada) no período em curso.

Por conseguinte, o EPS da empresa XYZ, de acordo com a fórmula de lucro por acção seria –

= Rs. (10,00,000 – 2,00,000)/ 4,00,000

= Rs. 2 por acção

Tipicamente, o balanço da empresa e a sua declaração de rendimentos são utilizados para o cálculo do EPS. Além disso, recomenda-se frequentemente optar pelo número médio ponderado de acções ordinárias, uma vez que o número de acções pode variar ao longo de um determinado período.

p> Notoriamente, os dividendos ganhos tanto em acções preferenciais cumulativas como em acções preferenciais não cumulativas tendem a influenciar de forma diferente o EPS resultante.

Por exemplo, para calcular o RPE actual, os dividendos das acções preferenciais cumulativas para o período actual são subtraídos ao rendimento líquido. O passo é seguido mesmo quando o dividendo não tenha sido declarado num determinado ano. Por outro lado, os dividendos não são geralmente deduzidos do rendimento líquido do ano corrente, a menos que tenham sido declarados pela administração.

Desde que o rácio EPS tende a depender do tipo de rendimentos que foram utilizados para chegar a ele, é vital conseguir familiaridade com eles em geral.

Tipos de Rendimento por Acção

Existem várias variações do EPS, e cada uma delas tende a significar um aspecto diferente deste parâmetro financeiro. É porque, com base na utilização do EPS, as acções de uma empresa parecem estar sub ou sobrevalorizadas.

geralmente, o EPS está dividido em 3 grandes categorias, nomeadamente –

1. EPS móvel: Baseia-se inteiramente nos números do ano anterior.
2. EPS actual: Baseia-se principalmente nas projecções actuais e nos números disponíveis.
3. EPS avançado: Depende das projecções futuras antecipadas e dos números estimados.

Para começar, existem 5 tipos de ganhos por exemplo por acção –

li> EPS Reportado ou EPS GAAP/ul>

Esta variação é conseguida utilizando os Princípios Contabilísticos Geralmente Aceites e é divulgada nos arquivos da SEC. No entanto, os ganhos de uma empresa podem ser distorcidos pelo GAAP. Para elaborar, os rendimentos gerados através da venda única de maquinaria se tratados como rendimentos operacionais de acordo com GAAP poderiam disparar o EPS para cima. Da mesma forma, se as empresas decidirem tratar despesas regulares significativas como uma despesa invulgar, isso aumentaria directamente os ganhos por acção artificialmente.

li> EPS em curso ou Pro Forma EPS/ul>

também conhecido como Pro forma EPS, esta variação é baseada no rendimento líquido ordinário e tende a excluir qualquer coisa que possa ser geralmente passada como um acontecimento único invulgar. Tipicamente, ajuda a descobrir rendimentos antecipados de empreendimentos empresariais centrais, mas também não ajuda a projectar um registo que realce os rendimentos reais da empresa.

Notavelmente, a palavra proforma significa que certas suposições tinham sido feitas durante o cálculo. Por exemplo, certas receitas ou despesas que foram utilizadas para calcular os lucros declarados são excluídas nesta variação de EPS.

li> EPS retido/ul>

Significa o montante de lucro que uma empresa decide manter em vez de distribuir aos seus accionistas como dividendos. Os proprietários de empresas podem optar por utilizar os lucros retidos para pagar dívidas existentes, para fins de expansão ou podem mantê-los como uma reserva para satisfazer requisitos futuros.

Usualmente, os lucros que não são utilizados dentro de um determinado período são adicionados aos lucros líquidos do período contabilístico seguinte. Ajuda a chegar aos ganhos agregados para esse período. Geralmente, tais lucros são divulgados sob o cabeçalho do capital social num balanço.

Os lucros retidos por acção são calculados adicionando os lucros líquidos aos lucros retidos actuais e subtraindo depois o total de dividendos pagos a partir deles. Por último, o restante é dividido pelo número total de acções em circulação

Por conseguinte, o cálculo do EPS retido é completado utilizando esta fórmula –

EPS retido = (Resultado líquido + resultado retido actual) – dividido pago/número total de acções em circulação

Conversamente, se os resultados retidos forem negativos em valor, é subtraído ao resultado líquido do período contabilístico seguinte.

PES em dinheiro

É uma das variações essenciais do EPS, pois ajuda a obter uma melhor ideia sobre a situação financeira de uma empresa. É porque o EPS em dinheiro significa o montante exacto de dinheiro ganho. Além disso, ao contrário do rendimento líquido, é bastante difícil manipular esta variação de rendimentos por acção.

Outras, pode ser expressa como

Cash EPS = Fluxo de caixa operacional/acções em circulação

Valor contabilístico EPS

Tambem, conhecida como Carrying value per share, esta variação EPS permite aos indivíduos calcular o montante agregado de capital próprio da empresa em cada acção. Além disso, é útil para estimar o valor da quota de uma empresa caso esta tenha de ser liquidada. Normalmente, é considerada como uma representação estática do desempenho de uma empresa, uma vez que se concentra principalmente no balanço.

A tabela abaixo oferece uma visão geral dos diferentes tipos de EPS –

EPS em curso ou EPS Pro Forma
>Valor EPS

EPS Variações	Cálculos
EPS ou EPS GAAP Reportado	Calculado de acordo com os Princípios Contabilísticos Geralmente Aceites.
Não inclui o rendimento não habitual de um sujeito no rendimento líquido.
EPS retido	Sumação dos lucros líquidos e dos lucros retidos correntes é subtraída dos lucros divididos pagos. O resultado é ainda dividido pelo número total de acções em circulação.
Saldo EPS	Total dinheiro operacional é dividido por acções diluídas em circulação.
Tem em conta o balanço actual para calcular o EPS.

Importância de ganhos por acção

Os seguintes indicadores realçam a importância dos ganhos por acção quando se trata de medir a rentabilidade e a situação financeira de uma empresa –

• Ajuda a avaliar se investir numa empresa ajudaria os investidores a gerar mais rendimentos. Para elaborar, um EPS mais elevado indica um estatuto lucrativo, o que, por sua vez, sugere que a empresa pode aumentar o pagamento de dividendos ao longo do tempo.
• Também, ajuda a comparar o desempenho de empresas promissoras para ajudar a escolher a opção de investimento mais adequada.
• Simplesmente, com a ajuda de investidores em EPS e outros métodos financeiros, pode-se determinar o valor das acções existentes e previstas de uma empresa. Além disso, ajuda a analisar se o preço das suas acções é valorizado de acordo com o seu desempenho no mercado. Por exemplo, os investidores usam o Price Earnings Ratio juntamente com o Price Earnings Ratio para medir o mesmo. Na fórmula de Price Earnings Ratio (P/E), ‘E’ significa ganhos, que é calculado com a ajuda da fórmula EPS.
• EPS não só ajuda a medir a situação financeira actual de uma empresa, mas também ajuda a acompanhar os seus desempenhos passados. Por exemplo, uma empresa com um EPS em constante aumento é frequentemente considerada como uma opção de investimento fiável. Da mesma forma, as empresas com EPS vacilante ou irregular não são normalmente preferidas por investidores experientes.

Limitações de ganhos por acção

P>Embora os ganhos por acção sejam considerados como uma ferramenta financeira potente, devem lembrar-se que o EPS tem a sua quota-parte de inconvenientes.

A lista abaixo destaca algumas das suas limitações que devem ser lembradas tanto pelos investidores como pelos proprietários de negócios –

1. Os proprietários de negócios tendem a manipular o EPS frequentemente para projectar o seu empreendimento como rentável. Contudo, a maioria dessas tentativas são feitas a curto prazo, o que muitas vezes prejudica a imagem de um empreendimento empresarial e a rentabilidade a longo prazo.
2. Li>Posto que o EPS não considera a inflação, o crescimento por ele indicado pode não ser exacto em primeiro lugar. Por exemplo, com a inflação, o preço global dos bens e serviços também aumenta. Isto, por sua vez, projecta um valor EPS enganador se o empreendimento não conseguir comprar ou vender mais bens do que há um ano atrás.
3. O fluxo de caixa é um aspecto importante quando se trata de avaliar a capacidade de uma empresa para pagar a sua dívida. Contudo, o fluxo de caixa não é tido em conta no cálculo do EPS, o que significa que um EPS elevado pode ainda revelar-se ineficaz para aferir a solvência de uma empresa.

Hence, antes de julgar o mérito de uma empresa como opção de investimento, os investidores devem também verificar outros factores importantes. De facto, devem alinhar os Resultados por Acção com outros parâmetros financeiros para obter uma ideia justa do âmbito global, rentabilidade e desempenho de mercado de um empreendimento comercial.

FAQs

• Como é calculado o EPS não diluído?

O EPS não diluído é calculado utilizando esta fórmula,

EPS não diluído=Lucro líquido/acções correntes em circulação

>li>Como é calculado o EPS diluído?

O EPS diluído é calculado usando esta fórmula,

EPS diluído = rendimento líquido/acções correntes em circulação + direitos exercitáveis sobre novas acções

• Quais são os componentes de uma equação de EPS?

Os seguintes são os componentes do cálculo do EPS –

ol>

Rendimento Líquido

Direitos Exercitáveis sobre Novas Acções

Acções Correntes em circulação

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